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金控监管方法出炉 业界:互联网金控公司将成监管要点

admin 2019-08-22 194人围观 ,发现0个评论

7月26日,央行发布《金融控股公司监督管理试行办法(征求意见稿)》(下称“《办法》”),对金控公司设立程序、业务范围、股东资质、资金来源、股权结构、公司治理、关联交易等均提出要求,并明确监管手段和过渡期等。

作为过去长期混业经营、分业监管产物的金融控股公司,近年快速发展中出现了诸多乱象,如监管套利、个别企业盲目向金融业扩张、将金融机构作为“提款机”等。

这引起监管重视。从公开信黄姚古镇息看,这份管理办法从至少两年前就开始酝酿。央行也在前期推动大型金控集团的模拟监管试点,试点企业包括招商局集团、上海国际集团、北京金融控股集团有限公司、苏宁集团和蚂蚁金服,覆盖央企、地方国企和民企。

值得一提的是,五家中有企业涉及互联网金融领域。业内人士认为,金融控股公司监管的核心就是非金融机构涉足金融机构,其中互联网金融控股公司必然也是监管的重点。

未经批准的公司名称中不得使用“金控”等字样

关联提供融资担保额不得超过金融机构注册资本的10%

《办法》共七章、五十六条,主要内容包括明确监管范围,将市场准入作为防控风险的第一道门槛,严格股东资质监管,强化资本来源真实性和资金运用合规性监管,强化公司治理和关联交易监管,完善风险“防火墙”制度,及合理设置过渡期。

在设立程序方面,《办法》提出,未经人民银行批准为金融控股公司的,不得注册登记为金融控股公司,名称中也不得使用“金融控股金控监管方法出炉 业界:互联网金控公司将成监管要点”“金控”“金融集团”等字样。

有关股东资质的要求上,《办法》提出,采取正面清单和负面清单,明确了禁止金融控股公司控股股东从事的行为,以及不得成为金融控股公司主要股东、控股股东或实际控制人的情形,例如曾经虚假投资、循环注资金融机构,曾对金融控股公司或金融机构经营失败或者重大违规行为负有重大责任。

颇受关注的关联交易方面,《办法》明确,除财务公司外,禁止金融控股公司所控股金融机构向金融控股公司提供融资、向其他关联方提供无担保融资,向关联方提供融资或担保不得超过该金融机构注册资本的10%或该关联方注册资本的20%,禁止金融控股公司所控股金融机构和非金融机构接受金融控股公司的股权作为质押标的,金融控股公司对金融控股集团外的担保余额不得超过金融控股公司净资产的10%。

中央财经大学金融法研究所所长黄震对记者表示,金融控股公司组织结构上的复杂性使得关联交易隐蔽性较强,尤其是实际控制人透明度等方面,有一些资本族系已经暴露了相关问题。

另有业内人士指出,部分非金融企业投资控股金融机构后,存在滥用大股东权力倾向,通过关联交易为其融资授信开设特权,变相挪用资金,损害金融机构和存款者利益。

这种操作下,金融机构变相沦为了“提款机”,也抬高了杠杆率。《中国金融稳定报告(2018)》在提到金控公司时就曾指出,一些企业投资动机不纯,通过虚假注资、杠杆资金和关联交易,急剧向金融业扩张,同时控制了多个、多类金融机构,形成跨区域、跨业态、跨国境经营的金融控股集团,风险不断累积暴露。

本次《办法》还明确,在严格隔离风险的前提下,对于企业集团设立的金融控股公司,允许其投资经金融管理部门认定与金融业务相关的机构,但投资总额账面价值原则上不得超过金融控股公司净资产的15%。对于现有不符合要求的企业,允许其在过渡期内逐步调整投资非金融企业的比重。对于企业集团整体被认定为金融控股集团的,其非金融总资产不得高于集团总资产的15%。“这些措施都为了防止杠杆率过高。”黄震表示。

分业监管及混业经营下的产物

央行曾模拟监管试点五家金控集团

从头追溯,金融控股模式的发展,是在经历分业经营、分业监管及混业经营的具体实践之后做出的历史性选择。黄震介绍,上世纪末美国金融现代化法案金控监管方法出炉 业界:互联网金控公司将成监管要点通过之后,我们国家其实已经注意到金融控股适应混业、跨业经营的特点,只是因为东南亚金融危机造成的冲击,彼时在金融控股集团发展上采取了审慎的态度。

不过2000年后,我国金控集团从国企试点开始,发展逐步提速。经济学家万喆在公开文章中梳理,国企方面,国家电网、五大发电集团、中国石油、宝钢集团等相继设立或重组相关金融机构,形成一批企业系金融控股公司,而后地方政府也加入队伍,成立地方系金控公司;2008年后,以复星集团、海航集团为代表的民营金控集团成立;2013年以来,蚂蚁金服、京东、百度等互联网巨头纷纷拿下多个金融牌照,互联网金融集团开始崭露头角。

中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼对记者进一步介绍,“金融控股公司”是指控制两个或两金控监管方法出炉 业界:互联网金控公司将成监管要点个以上不同类型金融机构、自身仅开展股权投资管理的公司,其实际控制人为非金融企业或自然人,由央行监管;金融控股公司及其所控股机构共同构成的企业法人联合体为“金融控股集团”,金融控股集金控监管方法出炉 业界:互联网金控公司将成监管要点团控股的金融机构分别由银保监会和证监会监管。而“金融集团”是指金融机构在开展主营业务的同时,跨行业投资或设立其他行业金融机构而形成的企业法人联合体(如五家大型银行、中国人寿、中国人保、中国平安),金融集团由银保监会、证监会等监管。

“在一定程度上,金融控股集团通过资源和客户的分类、整合和资源协同,实现金融对社会发展需求的多方位服务,提高经济社会运行效率。但一些非金融企业投资形成的金融控股集团,野蛮生长,盲目进入金融业。由于缺乏相应的监管制度,其风险不断累积和暴露,影响了金融稳定和社会稳定。”董希淼称。

这一问题也引起监管重视。记者注意到,早在2017年7月,第五次全国金融工作会议决定设立国务院金融稳定发展委员会,其中一项重要职责就是加强金融控股公司等规制建设;2018年,健全对金融控股公司监管首次被写进政府工作报告;当年的全国银行业监督管理工作会议上,“清理规范金融控股集团,推动加快出台金融控股公司监管办法”与“努力抑制居民杠杆率”“继续压缩同业投资”等并列为十大要求。

第五次全国金融工作会议后,央行选取了具金控监管方法出炉 业界:互联网金控公司将成监管要点有代表性的五家企业(招商局集团、浙江蚂蚁金服集团、江苏苏宁集团、上海国际集团和北京金融控股集团)开展模拟监管试点。

央行相关负责人曾介绍选择这五家作为模拟监管试点的原因:招商局是一家典型的央企投资形成的金控集团,控股了招商银行、招商证券等金融机构,且规模足够大。其次,选择了两家地方国企金控,分别是上海国际集团和北京金融控股集团有限公司。值得注意的是,这次还选择了两家民营金控苏宁集团和蚂蚁金服,涉及互联网金融领域。

设置过渡期安排

互联网金控公司大概率将成监管重点

本次《办法》设置了过渡期安排。央行有关部分负责人介绍,对于存量,即《办法》实施前存在的、符合金金控监管方法出炉 业界:互联网金控公司将成监管要点融控股公司设立条件的企业集团,如果在股权结构、投资与金融业务相关的机构的比例、高级管理人员兼职等方面未达到《办法》规定的监管要求,经金融管理部门同意,在一定期限内进行整改,具体期限由金融管理部门根据企业集团的实际情况予以确定。过渡期结束时,这些企业应达到《办法》的监管要求,并由金融管理部门进行验收。对于增量,将严格按照《办法》要求执行。

从适用对象角度看,董希淼表示,从广义讲,金融集团是典型的金融控股集团,但其由金融机构发起设立并控制,发展较为规范,风险防范能力较强,所以此次办法适用于非金融企业和自然人控制的金融控股集团。

还有多位业内人士认为,互联网金融控股公司将成为监管的重点。社科院金融所法与金融副主任尹振涛分析称,金融控股公司监管的核心是非金融机构涉足金融机构,其中互联网金融控股公司必然成为监管的重点。但互联网金控和传统金控还是有着明显的区别,特别是在所拥有的牌照含金量、金融子板块成立的动因、集团金融业务联动以及数据共享等方面。

黄震也表示,互联网金控公司确实有一些新的特点,尤其是涉及交叉销售、客户信息保护、底层基础设施等,共享性,与传统的股权、混业比,管理交易来说,新的问题更多。

《办法》对金融市场将有怎样的影响?中互金协会金融科技委员会委员王硕认为,本次监管政策出台,聚焦明晰股权结构,强化完善公司治理,管控关联交易,有利于完善“防火墙”制度,弥补监管空白规避套利,实现金融控股公司有序竞争和规范发展。

央行有关部门负责人表示,对金融机构而言,由股权架构清晰、风险隔离机制健全的金融控股公司作为控股股东,有助于整合金融资源,提升经营稳健性和竞争力;一些不符合要求的企业集团需要进行股权整合,但股权转让在集团内部开展且实际控制人未发生改变,金融机构所受影响有限;管理相对规范的非金融企业总体符合《办法》要求,而那些通过违法违规手段快速扩张的金融控股集团,往往体量大、业务杂、关联风险高,有必要通过严格监管纠正其行为。从长期看,有利于治理金融乱象、整顿金融秩序,最终防范系统性金融风险。

新京报记者 程维妙 编辑 王宇 校对 卢茜

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